华富策略精选混合财报解读：份额缩水10%，净资产下滑12%，净利润亏损76万，管理费降30%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额、净资产、净利润均出现下滑，不过管理费有所降低。这些变化背后反映了怎样的投资运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩

本期利润与资产净值下滑明显

华富策略精选混合2024年年度报告显示，基金本期利润为 -758,852.40元，较上一年度的 -2,419,164.93元亏损有所减少。从资产净值来看，2024年末基金资产净值为9,388,506.26元，而2023年末为10,666,476.80元，下滑了约12%。这表明基金在过去一年的投资运作中面临一定压力，资产规模有所收缩。

基金份额减少，赎回压力显现

2024年初，基金份额总额为7,354,277.67份，到年末降至6,960,690.52份，减少了约393,587.15份，降幅约为5.35%。其中，华富策略精选混合A份额从6,285,191.05份减少到6,090,375.97份；混合C份额从1,069,086.62份减少到870,314.55份。这显示出投资者赎回意愿增强，基金面临一定的赎回压力。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率为负，落后于业绩基准

2024年华富策略精选混合A份额净值增长率为 -6.94%，同期业绩比较基准收益率为12.58%；混合C份额净值增长率为 -7.50%，业绩比较基准收益率同样为12.58%。无论是A类还是C类份额，净值增长率均为负，且与业绩比较基准收益率差距较大，表明基金在2024年的投资表现未能达到预期的业绩标准。

不同阶段表现不佳，长期业绩有待提升

从不同阶段来看，过去三年华富策略精选混合A份额净值增长率为 -47.50%，混合C份额自2023年9月14日生效起至2024年末增长率为 -14.38%，均大幅落后于同期业绩比较基准收益率。这反映出基金在长期投资过程中，投资策略的有效性和适应性可能需要进一步优化，以提升长期业绩表现。

投资策略与业绩表现：策略调整未达预期

投资策略适时调整，但效果不佳

2024年，基金投资策略发生较大变化。一季度主要配置军工，二季度增配上 游资源类和电网类资产，三季度末增加科技类资产配置。这些调整是基于市场景气度和行业趋势研究预判做出的，但从业绩表现来看，并未达到预期效果。基金在不同季度的资产配置调整，可能由于市场变化的复杂性和不确定性，未能及时准确把握市场节奏，导致投资收益不理想。

行业配置分散，缺乏突出表现

从期末按行业分类的股票投资组合看，基金投资较为分散，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业占比较高，但整体行业配置未能形成合力，推动基金业绩提升。如制造业公允价值为4,949,920.00元，占基金资产净值比例为52.72%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为2,465,000.00元，占比26.26%。然而，这些行业内的个股表现参差不齐，未能有效带动基金净值增长。

费用情况：管理费、托管费双降

管理费降低，减轻投资者负担

2024年当期发生的基金应支付的管理费为106,194.97元，较2023年的149,705.35元下降了约30.40%。其中，应支付销售机构的客户维护费从48,099.95元降至29,639.41元；应支付基金管理人的净管理费从101,605.40元降至76,555.56元。管理费的降低，在一定程度上减轻了投资者的负担。

托管费同步下降，运营成本优化

2024年当期发生的基金应支付的托管费为17,699.18元，相比2023年的24,950.92元，下降了约29.06%。托管费的降低，反映出基金运营成本的优化，这可能与基金资产规模的变化以及与托管人协商的结果有关。

投资组合：股票投资占主导，债券投资稳健

股票投资占比高，风险相对集中

期末基金资产组合中，权益投资（主要为股票）金额为7,414,920.00元，占基金总资产的比例为78.56%，表明基金对股票市场的依赖程度较高，风险相对集中。从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，前十大股票投资较为分散，但仍需关注个股波动对基金净值的影响。如中国船舶公允价值为852,252.00元，占基金资产净值比例为9.08%，其股价波动将对基金净值产生一定作用。

债券投资以可转债为主，稳定性增强

固定收益投资金额为1,328,652.40元，占基金总资产的14.08%，其中主要为可转债投资，公允价值为1,328,652.40元，占基金资产净值比例为14.15%。可转债兼具股性和债性，在一定程度上增强了基金投资组合的稳定性，降低了单一股票投资带来的风险。

持有人结构与变动：机构投资者占比高，份额变动有差异

机构投资者主导，稳定性相对较高

从期末基金份额持有人结构来看，华富策略精选混合A类份额中，机构投资者持有1,197,092.86份，占比19.66%；华富策略精选混合C类份额中，机构投资者持有675,774.17份，占比77.65%。机构投资者在基金份额持有中占据主导地位，其投资决策相对理性，对基金的稳定性有一定积极影响。

份额变动呈现分化，赎回压力需关注

2024年，华富策略精选混合A类份额赎回量大于申购量，净赎回194,815.08份；混合C类份额同样净赎回198,772.07份。这种份额变动的分化，反映出不同类型投资者对基金未来预期的差异，同时也表明基金面临一定的赎回压力，需要进一步提升投资业绩以稳定投资者信心。

展望与建议：把握市场机遇，优化投资策略

管理人展望：科技引领，关注产业趋势

基金管理人展望2025年，预计国内经济整体平稳向好，科技仍将是市场关注主题。2025年基金投资策略将继续以市场风格为导向，看好船舶、算力、AI应用以及电网等板块，通过研判产业趋势和行业景气度，做好周期和风格轮动。这表明管理人对市场趋势有一定的判断和规划，投资者可关注基金在这些板块的投资布局和业绩表现。

投资者建议：谨慎决策，关注风险收益平衡

对于投资者而言，鉴于华富策略精选混合基金在2024年的表现，应谨慎做出投资决策。一方面，关注基金在2025年投资策略的实施效果，特别是在科技等重点板块的布局能否带来业绩提升；另一方面，要充分认识到基金投资的风险，结合自身风险承受能力，合理配置资产，注重风险收益平衡。同时，持续关注基金的份额变动、资产净值变化以及费用情况，以便及时调整投资策略。

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